與客攜壺，梅花過了，夜來風雨。幽禽自語。啄香心，度牆去。春衣都是柔荑剪，尚沾惹、殘茸半縷。悵玉鈿似掃，朱門深閉，再見無路。
凝佇，曾遊處。但係馬垂楊，認郎鸚鵡。揚州夢覺，彩雲飛過何許？多情須倩梁間燕，問吟袖弓腰在否？怎知道、誤了人，年少自恁虛度。
與客攜壺，梅花過了，夜來風雨。幽禽自語。啄香心，度牆去。春衣都是柔荑剪，尚沾惹、殘茸半縷。悵玉鈿似掃，朱門深閉，再見無路。
凝佇，曾遊處。但係馬垂楊，認郎鸚鵡。揚州夢覺，彩雲飛過何許？多情須倩梁間燕，問吟袖弓腰在否？怎知道、誤了人，年少自恁虛度。
譯文
我與好友攜酒踏青，卻發現一夜的風雨已將梅花摧殘殆盡。梅花枝頭孤鳥獨鳴，啄食花心，淩空而去。出自佳人纖纖玉手的一件嶄新的春衣上還殘留一點兒縫製時的線頭。可惜現在梅花香凋玉殞，她也被鎖在深深的庭院，我們不可能再相見了。
我佇立凝望當初和她攜手同遊的地方，而今隻剩下那日我們係馬的垂楊柳和熟悉我的鸚鵡了。
當我從舊夢中醒來時，我的愛人又在何處呢？我隻能借助梁間的燕子把我的深情傳達給她，問一問她現在過得怎樣。當初我們怎能料想到這樣會虛度時光、浪費青春呢。
該詞作於宋寧宗慶元三年(1197)，當時詞人在杭州，追懷昔日冶遊，思念當時所遇到的一位青樓中人的作品。隨著年光流逝，事情早已過去，但對那人的思念卻仍是沾沾惹惹地割舍不斷，故而不免悵惘憂傷，隻好“與客攜壺”，借酒澆愁。《月下笛》一詞就是在這樣的心情下寫出來的。
上闋描寫春遊的所見所感。開端從春景寫起。“與客攜壺”，開頭便是借酒澆愁。“梅花”兩句交待時令，已到仲春，更兼風地，摧殘梅花情景可知。情亦如花，倍受間隔。“自語”“啄”“度”將鳥兒的可愛情態描摹得栩栩如生。由這美麗的春光，自然地過渡到了對春衣的描寫。詞人身上穿著的春衣，都是戀人用白晰柔嫩的手親自剪裁的，那衣服上至今還殘留著一些斷線殘絲。詞人將戀人的手比做柔荑，嬌豔動人，令人產生無限美好的遐想。
“再見無路”表達的是一片無奈的心情，與崔護的“人麵不知何處去，桃花依舊笑春風”（《題都城南莊》）有異曲同工之妙。