一江煙水照晴嵐，兩岸人家接畫簷，芰荷叢一段秋光淡。看沙鷗舞再三，卷香風十裏珠簾。畫船兒天邊至，酒旗兒風外颭。愛殺江南！
譯文
陽光照耀江水，騰起了薄薄的煙霧，兩岸人家彩繪的屋簷相連，畫梁相接。江麵上荷花叢生秋光恬淡，看沙鷗正在江麵上一次次飛舞盤旋，家家珠簾裏飄出香風。美麗的船隻好像從天邊駛來，酒家的旗幟迎風招展。真讓人喜愛啊，江南！
注釋
“一江煙水”句：意思是說陽光照耀江水，騰起了薄薄的煙霧。煙水：江南水氣蒸騰有如煙霧。晴嵐：嵐是山林中的霧氣，晴天天空中仿佛有煙霧籠罩，故稱晴嵐（晴天空中仿佛有煙霧籠罩）。
畫簷：繪有花紋、圖案的屋簷。
芰（jì）荷：芰是菱的古稱。芰荷指菱葉與荷葉。
“卷香風”句：“即十裏香風卷珠簾。”化用杜牧《贈別》詩句“春風十裏揚州路，卷上珠簾總不如。
譯文
陽光照耀江水，騰起了薄薄的煙霧，河岸兩邊的人家，屋頂飛簷如畫，似乎銜接在一起。江麵上荷葉、菱葉叢生，浮在水中秋光安寧閑淡；看沙鷗往來翻飛舞姿翩翩，香風透出珠簾在十裏岸邊彌漫。遠處的畫船正從天邊駛來，酒家的旗幟迎風招展。真是愛煞這江南美景呀！
注釋
1、一江：滿江，整個江麵。
2、煙水：煙靄籠罩著的水麵。
3、照：倒映。
4、嵐：山裏的霧氣。
5、畫簷：有畫飾的屋簷。
6、芰（jì）荷：出水的荷葉，亦指荷花。
7、秋光淡：因為成叢的荷葉挺拔茂密，以至秋光也顯得淡了。
8、再三：多次，不斷的樣子。
9、卷香風十裏珠簾：“十裏香風卷珠簾”的倒裝。珠簾，珍珠綴成或飾有珍珠的簾子。
10、畫船：裝飾華美的遊船。
“一江煙水照晴嵐，兩岸人家接畫簷”兩句采用對偶的寫法，從大處落筆，先描寫江上之景，霧靄彌漫，煙雲繚繞，再寫兩岸人家，鱗次櫛比，畫梁相接，正合乎水仙子的曲牌作法。首句畫出一幅天然美景，江麵經晴日照射，氤氳蕩漾，更顯出煙水迷茫之致。次句“兩岸人家接畫簷”寫出了江南地區人口稠密和繁華富庶的特點。
接著作者又把注意力放到自然景物，“芰荷叢一段秋光淡”的“淡”用得好，把溫柔水鄉的濃鬱春光衝淡了，彷佛有抿去囂擾的意味，更增添了幾許詩意盎然的搖曳之姿。“看沙鷗舞再三”寫得是作者張養浩本人閑灑自適得怡然之味。
這首詩的具體創作時間不詳。作者生長在北國，此次來到江南，當地的種種風物人情自然讓他大開眼界。看著從天邊駛來的小舟，讓心情隨著風中的酒旗一同舒展，搖擺、這時候，作者感覺到從未有過的暢快和愜意，因而寫下了這首散曲。
這首小令寫江南風光，以江水為中心展現出叢叢芰荷、點點畫船、雲淡天高、鷗鳥飛翔的秋光和酒旗飄揚、畫簷相連的市景。畫麵開闊悠遠，富於立體感，風格清逸。全曲純用白描手法，將大大小小、遠遠近近的十種景物，構成一幅很有特色的江南水鄉圖。情韻生動，意態萬千，所以最後以“愛殺江南”作結，既是必然之筆，又顯得收束有力。
古今寫秋，常帶秋蕭颯、悲涼氣氛，而此曲卻不同，它不僅毫無悲涼色彩，字裏行間還洋溢著濃鬱的生活氣息，富有樂觀主義色彩情調。
全曲八句，七句寫景，最後用一句抒情句作結，並點題。