伊呂兩衰翁，曆遍窮通。一為釣叟一耕傭。若使當時身不遇，老了英雄。
湯武偶相逢，風虎雲龍。興王隻在談笑中。直至如今千載後，誰與爭功！
譯文
伊尹和呂尚兩位老人，困窘和順利的境遇全都經曆過了。他倆一位是釣魚翁，一位是傭工。如果兩位英雄遇沒有遇到英明的君主，最終也隻能老死於山野之中。
他們與成湯和周武王偶然相遇，明君與賢臣合作有如雲從龍、風從虎，在談笑之間就輕而易舉地完成了興王道、建國家的大事業。到現幾千年後的今天，沒有誰能與他們一爭高下！
注釋
浪淘沙令，即“浪淘沙”，原唐教坊曲，後用為詞牌名。劉禹錫、白居易並作七言絕句體，五代時起始流行長短句雙調小令，又名“賣花聲”。
此詞歌詠伊尹和呂尚“曆遍窮通”的人生遭際和名垂千載的豐功偉業，並歎息君臣相遇之難，以抒發作者獲得宋神宗的知遇，在政治上大展宏圖、春風得意的豪邁情懷。全詞通篇敘史論史，實則以史托今，蘊含作者稱讚明君之情，布局巧妙，令人回味無窮。
起句“伊呂兩衰翁，曆遍窮通”從窮、通兩個方麵落筆，寫伊尹、呂尚前後遭際的變化。伊尹，原名摯；尹，是他後來所擔任的官職。傳說他是伊水旁的一個棄嬰，以“伊為氏，曾傭耕於莘（《孟子·萬章》）：“伊尹耕於有莘之野。”莘，古國名，其地在今河南開封附近），商湯娶有莘氏之女，他作為陪嫁而隨著歸屬於商，後來得到湯王的重用，才有了作為。呂尚，薑姓，呂氏；名尚，字子牙，號“太公望”。
這首詞的具體創作時間不詳。王安石早立大誌，要致君堯舜，但長期不得重用。直到宋神宗即位，他才有了類似“湯武相逢”的機會，可以幹一番驚天動地的大事業。這首詞當作於作者任宰相之時。