一丘壑。老子風流占卻。茅簷上、鬆月桂雲，脈脈石泉逗山腳。尋思前事錯。惱殺晨猿夜鶴。終須是、鄧禹輩人，錦繡麻霞坐黃閣。
長歌自深酌。看天闊鳶飛，淵靜魚躍。西風黃菊薌噴薄。悵日暮雲合，佳人何處，紉蘭結佩帶杜若。入江海曾約。
遇合。事難托。莫擊磬門前，荷蕢人過，仰天大笑冠簪落。待說與窮達，不須疑著。古來賢者，進亦樂，退亦樂。
一丘壑。老子風流占卻。茅簷上、鬆月桂雲，脈脈石泉逗山腳。尋思前事錯。惱殺晨猿夜鶴。終須是、鄧禹輩人，錦繡麻霞坐黃閣。
長歌自深酌。看天闊鳶飛，淵靜魚躍。西風黃菊薌噴薄。悵日暮雲合，佳人何處，紉蘭結佩帶杜若。入江海曾約。
遇合。事難托。莫擊磬門前，荷蕢人過，仰天大笑冠簪落。待說與窮達，不須疑著。古來賢者，進亦樂，退亦樂。
譯文
一山一水，有幸占斷這裏的山水風流。茅屋簷上，鬆樹和桂樹間都有雲月相伴，山泉靜靜的流淌，在山腳間逗留玩耍。我不該錯入仕途，徒教猿鶴憤恨。功名終須是鄧禹之輩的事情，穿著色彩斑斕的錦繡坐在丞相府之上。
自己飲酒大聲放歌。看天空廣闊，鳶鷹翱翔，深淵寧靜，魚兒跳躍。西風中黃菊和香草的香味四處飄逸。日將暮，佳人不知道在何處，令人惆悵。在入江河之前我們曾經有過約定。
君臣之合這種事難有憑托。不要效仿孔子擊磬於衛，唯恐不為人知。仰天大笑冠簪脫落。說起人生中的困頓與顯達，不需要懷疑迷茫。以古代的賢者為師，進退皆樂。
此詞約作於慶元元年（1195）秋，當時辛棄疾二度罷居上饒。這一年瓢泉新居剛建成，但尚未遷居。
全詞共分三段。第一段，首韻直接入題，以占盡一丘一壑的風流自我形象，領起全篇。下一韻，以茅屋上“鬆月桂雲”，和山腳下清泉脈脈的優美風景，具體寫占盡這一丘一壑的美景者的風流意態。以下以“尋思前事”退過一層，轉寫以前入仕的錯誤，印證今日生活的正確，遙領下文。作者把錯誤用兩個意思來表達，一是此間猿鶴為他的離去而悲鳴煩惱；二是功名本是鄧禹那樣少年得誌者的事。
這兩個表達，一正一反，反借山間猿鶴來表明自己本性合居於山中，正借鄧禹輩人的得誌，表明功名之事本不屬於自己。“終須是”一語，內藏自己多少努力都以失望的感慨。