城上層樓疊巘，城下清淮古汴。舉手揖吳雲，人與暮天俱遠。魂斷，魂斷，後夜鬆江月滿。
譯文
人們朝城上望去，映人眼簾的是高聳的樓台和重疊的山峰。再朝城下望去，隻見清澈的淮河水和古老的汴河水都在靜靜地流淌。
站在城樓上向著昊天的雲間拱手致意，人與傍晚的天空一樣都是這樣的遙遠。目送朋友離去憂傷已極，待到他日鬆江月滿的時候，我們還共有一輪明月。
注釋
如夢令：詞牌名。原名《憶仙姿》，又名《宴桃源》。蘇軾嫌其不雅，依後唐莊宗詞“如夢，如夢，殘月落花煙重”句，更名《如夢令》。有單調、雙調兩體。蘇軾詞中用此調均為單調一體。
淮山樓：在泗州治所臨淮（其故城在今江蘇汴洪東南，盱眙對岸，清康熙年間被洪水淹沒，陷入洪澤湖），即舊有的都梁台。
層樓：即高樓，指淮山樓。疊巘（yǎn）：重疊的山峰。
清淮：清澈的淮河水。
這首小令把詠懷古跡與登臨述感結合了起來，篇幅雖短，耐人尋味。起筆“城上層樓疊巘，城下清淮古汴”二句，寫泗州城的壯麗和古老。這兩句從大處落墨，將泗州城一側的壯麗風光表現無餘，像是一幅氣勢磅礴的油二。“層樓”，暗點題目淮山樓，二句從高大、雄偉的背景上襯托出了淮山樓的壯觀。一個“古”字，則給泗州城多少塗上了古老文明的色彩。
細加品鑒，會發現“城上層樓疊巘”一句似乎有點不合邏輯：高樓、群山怎麽都顯現於城牆之上？其實，“層樓”、“ 疊巘”同城牆都不在一個平麵上，作者所用的手法類似於“二境的平麵化”（宗白華語），是作者用藝術家的眼睛和心靈觀照外物，移遠就近的結果，其妙處與“二棟朝飛南浦雲”（王勃句）、“窗含西嶺千秋雪”（杜甫句）等古人詩句相同。
宋神宗熙寧四年（1071年）六月，朝廷任命蘇軾為杭州通判。蘇軾七月離開汴京（今河南開封），十月，蘇軾經過泗州。泗州是一座古城，蘇軾首次經過，便稍事逗留以觀覽河山勝跡，後寫下該詞。十一月蘇軾到達杭州任所。