茫茫大塊洪爐裏，何物不寒灰。古今多少，荒煙廢壘，老樹遺台。
太行如礪，黃河如帶，等是塵埃。不須更歎，花開花落，春去春來。
譯文
這茫茫的大地既然經過了造物主爐火的冶煉，怎能不帶上寒頹衰冷的外觀？你看古往今來滄海桑田，但隻見廢棄的兵壘上彌漫著野煙，古台的遺址上樹木參天。
放目遠眺，太行山脈就像長長的磨刀石，黃河也縮成了帶子一般，它們都混跡於塵埃之間。用不著更生悲歎，說那花兒開了又落，春天去了又返。
注釋
大塊：大地，大自然。
洪爐：造物主的冶爐。
壘：用於戰守的工事。
太行：山脈名，在黃河北，綿亙山西、河南、河北三省。
礪：磨刀石。
黃河如帶：《史記》載漢高祖劉邦曾在封爵時有誓言，有“使河如帶，泰山若厲（礪）”語，意謂即使黃河變成了狹窄的衣帶，泰山變成細平的磨刀石，國祚依然長久。後人因有“帶礪山河”的成語。此處僅在字麵上借用了《史記》的成句。
等是：同樣是。
元代至元十九年（1282年），劉因拜為承德郎、右讚善大夫，不久因母疾辭歸，專研理學，該小令就創作於此時期。
這是一首登臨之作，具體的地點已不可詳，總之是太行、黃河地區的一所古台，附近還有廢棄的軍事工事，氣象十分荒涼。
上片以“茫茫大塊洪爐裏”開頭，作者並不直接從具體的景觀著手，而是擴大到無垠的空間，也就是一片天地洪荒的景象。同樣，在點出眼前的廢壘遺台時，複用“古今多少”的感慨，又將時間從眼下的登台時分有意識地無限擴展。這種蒼茫、深沉的心緒，使讀者自然而然體會到作者登臨所覽的荒敗，且意識到此非天然而乃人為，也即是政治和戰爭所造成的破壞結果。