孤遊萬竹山中，閑門落葉，愁思黯然，因動《黍離》之感。時寓甬東積翠山舍。
萬裏孤雲，清遊漸遠，故人何處？寒窗夢裏，猶記經行舊時路。連昌約略無多柳，第一是難聽夜雨。漫驚回淒悄，相看燭影，擁衾誰語？
張緒歸何暮？半零落依依，斷橋鷗鷺。天涯倦旅，此時心事良苦。隻愁重灑西州淚，問杜曲人家在否？恐翠袖正天寒，猶倚梅花那樹。
孤遊萬竹山中，閑門落葉，愁思黯然，因動《黍離》之感。時寓甬東積翠山舍。
萬裏孤雲，清遊漸遠，故人何處？寒窗夢裏，猶記經行舊時路。連昌約略無多柳，第一是難聽夜雨。漫驚回淒悄，相看燭影，擁衾誰語？
張緒歸何暮？半零落依依，斷橋鷗鷺。天涯倦旅，此時心事良苦。隻愁重灑西州淚，問杜曲人家在否？恐翠袖正天寒，猶倚梅花那樹。
譯文
萬裏長空飄著孤雲一片，清寂地浮遊著漸飄漸遠，故人嗬到何處將你尋見？在寒窗裏入夢酣然，舊時曾經走過的道路還能記憶。連昌宮的楊柳大概已所剩無幾，最叫我難過的是，聽著淅淅瀝瀝的夜雨。夢回驚醒，無端地到憂傷淒寂，麵對著燭影搖曳，擁被孤眠誰與我傾心話語？
豐姿清雅的張緒為何遲遲不歸去？斷橋邊鷗鷺相盟的伴侶，半已零落卻仍然眷戀依依。我疲倦地顛簸於天涯羈旅，此時的心事實在痛苦悲淒。
隻怕重返臨安故地，又重灑愁苦的淚滴，試問杭州故居的舊時人家，而今是否依舊在那裏？恐怕她翠袖單薄，正當天寒日暮之際，還在梅花樹旁斜倚。
《月下笛》是“遺民”張炎抒發其遺民心態的一首詞。宋亡後，張炎身懷家國之恨流寓在甬東一帶。懷著國亡家破的巨大悲痛到處飄零。元成宗大德二年（1298）流寓甬東（今浙江定海）。一次獨遊天台萬竹山，觸景生情，創作這首寄托“黍離之悲”的詞章。
南宋已亡，身懷家國之恨的張炎在甬東一帶流寓。在孤遊萬竹山，幽清廖寂的環境並未使其淡忘。亡國之恨，反而愁思黯然。這首詞的悲涼激楚，當為其心聲之反映。
起調令人淒愴渺茫：“萬裏孤雲”。“孤雲”，是詞人的化身。孤雲在詩詞裏喻人蘊含了特定的感傷。“清遊漸遠，故人何處。”漂泊的日子是那麽淒涼，使人找不到方向。“故人何處？”這一聲呼喚，將亡國之痛，身世之悲，一齊傾訴出來。日間無法排解，夜裏還形於夢寐。“寒窗夢裏，猶記經行舊時路”。夢中時景“連昌約略無多柳，第一是、難聽夜雨”。