露寒煙冷蒹葭老，天外征鴻寥唳。銀河秋晚，長門燈悄，一聲初至。應念瀟湘，岸遙人靜，水多菰米。乍望極平田，徘徊欲下，依前被、風驚起。
須信衡陽萬裏，有誰家、錦書遙寄。萬重雲外，斜行橫陣，才疏又綴。仙掌月明，石頭城下，影搖寒水。念征衣未搗，佳人拂杵，有盈盈淚。
露寒煙冷蒹葭老，天外征鴻寥唳。銀河秋晚，長門燈悄，一聲初至。應念瀟湘，岸遙人靜，水多菰米。乍望極平田，徘徊欲下，依前被、風驚起。
須信衡陽萬裏，有誰家、錦書遙寄。萬重雲外，斜行橫陣，才疏又綴。仙掌月明，石頭城下，影搖寒水。念征衣未搗，佳人拂杵，有盈盈淚。
譯文
露水寒冷煙氣變涼，蘆葦也不開花了。天邊長途飛行的雁，聲音淒清高遠。銀河光照下的秋天夜晚，燈光暗淡的西漢皇帝的離宮上空，一聲雁鳴剛剛傳，想起了在瀟湘時的生活。水岸遙遠，無人打擾，食物和水豐盛。俯望那無邊的平坦田野，猶豫不定地想降落地上，但和以前一樣，被風吹草動受驚而飛走了。
必須堅信萬裏之外的衡陽回雁峰是最好的棲息地，有誰願意把我的書信送到遙遠之地。
不管遠隔萬裏，但我相信鴻雁你經過艱苦飛行，總會把信送到。為了長生不老，仙人在月明的夜晚，以手掌擎盤承接天上的甘露。在石頭城下，寒冷的江水裏倒影搖動。想起在外丈夫的寒衣還未搗洗，心上人一揮動搗衣的木棒，就眼淚盈眶。
宋神宗元豐七年（1084年）八月中旬，蘇軾陪同王益柔從金陵，經儀真，去南都。在去儀真的路上，即景動情，思念暫住金陵的妻子。反其意點化活用唐代詩人杜牧《早雁》詩意，而作該詞。
上片，詠秋夜南歸飛雁，暗示蘇軾自己得其所歸的愉悅心情。開頭兩句寫秋景，隱喻自己遠征而清高回歸。“露寒”、“煙冷”、“蒹葭老”、“征鴻”，為典型的深秋景物，極為蒼勁。遠在“天外”的“征鴻”唱著“寥唳”的歌回歸了，心情自然舒暢。接著五句，寫深秋夜雁的美好歸宿。“銀河”光照的“秋晚”，“燈悄”寂寥的“長門”上空，一聲雁鳴剛剛傳來，“應念”樂土“瀟湘”。
“岸遙”，寫雁歸宿地寬闊。“人靜”，寫雁歸宿地無幹擾。“水多菰米”，寫雁歸宿地食品充足。言外之意，是指蘇軾艱苦窮困的日子總算結束了，現在和“雁”一樣，有將返回朝廷的機遇。最後四句，寫雁歸路上遇到小小風波，隱喻蘇軾改移汝州仍有餘悸。然而，一望儀真那無邊無際的原野，被迷住了，“徘徊欲下”。但又出現“風”浪，隻好照舊地“驚”而起飛，到那“瀟湘”的“回雁峰”去。