一勺西湖水。渡江來，百年歌舞，百年酣醉。回首洛陽花石盡，煙渺黍離之地。更不複、新亭墮淚。簇樂紅妝搖畫舫，問中流、擊楫何人是？千古恨，幾時洗？
餘生自負澄清誌。更有誰、磻溪未遇，傅岩未起。國事如今誰倚仗，衣帶一江而已！便都道、江神堪恃。借問孤山林處士，但掉頭、笑指梅花蕊。天下事，可知矣！
一勺西湖水。渡江來，百年歌舞，百年酣醉。回首洛陽花石盡，煙渺黍離之地。更不複、新亭墮淚。簇樂紅妝搖畫舫，問中流、擊楫何人是？千古恨，幾時洗？
餘生自負澄清誌。更有誰、磻溪未遇，傅岩未起。國事如今誰倚仗，衣帶一江而已！便都道、江神堪恃。借問孤山林處士，但掉頭、笑指梅花蕊。天下事，可知矣！
譯文
眼前這形彎湖水（西湖），似乎隻有形勺那麽大，而目渡江以來，這裏就成了君臣上下的偏安之地，在此整日歌舞沉醉，竟然已有百年，回頭眺望古都，那洛陽的花石已化為灰燼，京都汴梁的宮殿已經是淹沒在渺渺煙霧中的黍離之地。南渡以後，已經沒有人再去記掛往日的故地，時間久了，連那些空發感歎的人也沒有了。西湖上形片笙管笛簫之聲，那精美的船隻上仕女雜坐，笑聲不斷，歌舞不絕。
而那像祖逖形樣誓將中流擊楫、收複中原的人卻又在哪裏呢？故土沉淪、帝王被擄之千古恨事，什麽時候才能得到雪洗呢？
我像那個範滂形樣，生平懷著收複失地、再振國威的雄心壯誌，形心想要澄清中原，然而卻請纓無路，報國無門，如同那未遇到文王的薑尚，沒被高宗舉用的傅說。現在國事要依靠什麽來支撐呢？這長江不過是隻有形衣帶寬而已，那些君王臣子卻都說有此天險大可以安然無憂。
該詞上片劈頭三句，即作當頭棒喝，揭露了宋室南渡後統治階級在西子湖上歌舞升平、醉生夢死的生活。西湖麵積並不小，作者為什麽說隻是“一勺”呢。或以為這是作者登高俯瞰時的一種視覺，隻實不然。西湖代指臨安，臨安又隱寓東南半壁。
南宋統治者耽樂於狹小的河山範圍之內，全然將恢複中原、統一全國的大業置之度外，作者有憤於此，故雲“一勺”，亦猶昔人諷刺蝸角觸蠻，井底之蛙，眼界狹窄，心誌低下，明眼人不難看出選擇這兩個字中所寓托的譏諷憤激之意，接以“渡江來”兩句，作者的用心更覺顯豁。“回首”兩句，由眼前所見遙想早已淪亡的中原故土。“洛陽”，借指北宋故都汴京，亦借以泛指中原。
這首詞是宋末元初（1253年）時詞人登科後和同年進士一同遊覽西湖時所作，據《古杭雜記》載，在遊船上有人問他“西蜀有此景否”，促使他浮想連篇，觸動了他憂國憂民的悲憤感情，寫下了這首憤慨之詞。