譯文
堂堂大元朝，貪官汙吏當權。河水泛濫成災，新鈔大量印造，貨幣迅速貶值，民不聊生，引起了紅巾軍千萬人起義。苛捐雜稅繁雜苛刻，刑法太重，百姓怨聲載道。都到了人吃人的地步，錢換錢，什麽時候見過這種情形？奸人做了官，做官的又都是貪官汙吏，賢明的人得不到重用。悲哀啊真是可憐！
注釋
堂堂大元：此曲見元末明初人陶宗儀《輟耕錄》卷二十二。原注雲：“《醉太平》小令一闕，不知誰所造。自京帥至江南，人人能道之。”堂堂，氣象宏大莊嚴。
奸佞：巧言諂媚的壞人。指元末丞相托托、參議賈魯等人。
開河：《續資治通鑒》記載：“至正十年（1330）十二月，右丞相托克托（即托托）慨然有誌於事功。時河決五年不能塞……托克托請躬任其事，帝嘉納之。……命賈魯以工部尚書為總治河防使，發汴梁、大名等十三路民十五萬，廬州等戍十八翼軍二萬，自黃陵岡南達白茅，放於黃固、哈齊等國。又自黃陵至楊村，合於故道，凡二百八十裏有奇。”又《草木子》雲：“朝廷所降食錢，官吏多不盡支放，河夫多怨。”
變鈔：據《元史》《貢祖本紀》及《食貨誌》等記載，元朝建國起就用楮幣（即氏幣）；先後發“中統元寶交鈔”、“中統元寶鈔”、“至元寶鈔”，又於至正十年（1350）另發“至正交鈔”致使物價飛漲，民怨沸騰。
惹紅巾萬千：引起成千上萬起義的紅巾軍。紅巾軍，元末農民起義軍，用紅巾裹頭故名。
官法濫：指官吏貪汙成風和拿錢買官。《草木子》記載：“元朝末年，官貪吏汙……自秦王伯顏專政，台憲官皆偕價同而得，於是有司錄風。上下賄賂，公行如市。”
人吃人：《草木子》：“元京饑窮，人相食。”
鈔買鈔：指錢鈔貶值，用舊鈔倒買新鈔。