詞的上片緊扣“出使”的題目，下片的議論站得更高，觸及了整個時事。
上片開頭概括了章德茂出使時的形勢。
“不見南師久，謾說北群空”兩句，概括了章德茂出使時的形勢。“南師”指南宋軍隊，由於南宋朝廷對金國實行妥協投降政策，南宋軍隊已經很久沒有向敵人發動進攻了，這就越發使金人感到南宋政府怯懦好欺。“謾說”就是休說。“北群空”是用“伯樂一過冀北之野，而馬群遂空”的典故。原意是說，伯樂善識馬。他一過，好馬都被選出，冀北的好馬就空了。這裏以馬群中沒有良馬比喻朝廷上缺乏人材。這兩句的意思是說，主人由於好久沒有看到南宋軍隊的進攻，於是便胡說南宋整個朝廷都沒有人材了。
在這種形勢下，章德茂出使金國，困難實在不小。在敵人麵前要做得不卑不亢、恰到好處是不容易的。陳亮深知此點，於是便給朋友鼓勁。從“當場隻手”到上片結束，都是作者鼓勵章德茂的話。“當場”指章德茂出使，會見金國統治者的場合。“隻手”，古代有“隻手擎天”的話，指章德茂象隻手擎天那樣能夠獨立支撐危局。“畢竟還我萬夫雄”是說經過較量，章德茂必能恢複我國使臣作為萬夫之雄的形象。當時出使金國的人有的在敵人的威脅下屈服了，這裏是讚美章德茂是能夠恢複不屈服的英雄形象的。
“自笑堂堂漢使”以下三句，是說章德茂心中充滿了做一個堂堂漢家使節的正氣，有著威武不能屈的崇高節操，就象那浩浩蕩蕩向東奔流的黃河流水，是任何力量也屈服不了的。“自笑”，自己會意的一笑，是樂觀主義的表現。“得似”，好象。“依舊”，依然、仍舊。“且複穹廬拜，會向槁街逢”是說：你暫且到金人宮殿裏去拜見一次吧，總有一天我們會製服他們，把金貴族統治者的腦袋掛在槁街示眾的。“穹[qióng]廬”，北方少數民族用氈搭成的圓形帳篷，這裏喻指金人的宮殿。“槁[gǎo]街”，漢代長安城內外國使臣集中居住的地方。漢將陳湯出使匈奴，曾把不服管理的郅支單於殺了，回來要求把單於的頭掛在槁街，作為對“犯漢”者的懲戒。
下片沒有直接實寫章森，但處處以虛筆暗襯對他的勖勉之情。
“堯之都，舜之壤，禹之封”三句，是指千百年來養育了華夏子孫的祖國大地，在這裏主要是指北中國。堯、舜、禹是上古時代的帝王。都、壤、封就是國都、土地、疆域的意思。麵對著大好河山，作者激憤痛心地問道：“於中應有、一個半個恥臣戎”，意思是說，在這個堯、舜、禹聖聖相傳的國度裏，在這片孕育著漢族文化的國土上生長著的偉大人民當中，總該有一個半個恥於向金人稱臣的誌士吧！
“萬裏腥膻如許”三句，謂廣大的中原地區，在金人統治之下成了這個樣子，古代傑出人物的英魂何在？偉大祖先的英靈何在？正氣、國運何時才能磅礴伸張？作者的這一連串責問，完全是針對朝廷上的主和派而發，在他的心目中，這些主和派是不折不扣的千古罪人。“恥臣戎”指以投降敵人為恥辱的愛國誌士。“戎”指戎狄，這裏就是指金人。“如許”，如此的意思。
詞的最後兩句表達了作者對抗金事業的信心。“胡運”，金國的氣運。
“何須問”，即不必問的意思。“赫日”指中午光線耀眼的太陽。這兩句是說：金朝的氣運已經快完了，它的滅亡是肯定的，因此不必多問，而宋朝卻象太陽剛升到了中天，前景是很輝煌的。
以論入詞而又形象感人，是此篇又一重要特色。陳亮在《上孝宗皇帝第一書》中說：“南師之不出，於今幾年矣！河洛腥膻，而天地之正氣抑鬱而不得泄，豈以堂堂中國，而五十年之間無一豪傑之能自奮哉？”在《與章德茂侍郎》信中說：“主上有北向爭天下之誌，而群臣不足以望清光。使此恨磊磈而未釋，庸非天下士之恥乎！世之知此恥者少矣。願侍郎為君父自厚，為四海自振！”這首《水調歌頭》便是他這些政治言論的藝術概括。葉適《書龍川集後》說陳亮填詞“每一章就，輒自歎曰：‘平生經濟之懷，略已陳矣！’”可見他以政論入詞，不是虛情造作或抽象說教，而是他“平生經濟之懷”的自覺袒露，是他火一般政治熱情的自然噴發。梁啟超《中國韻文裏頭所表現的情感》一文認為：“（這類作品）都是情感突變，一燒燒到白熱度，便一毫不隱瞞，一毫不修飾，照那情感的原樣子，迸裂到字句上。我們既承認情感越發真，越發神聖；講真，沒有真得過這一類了。這類文學，真是和那作者的生命分劈不開！”這些話，可能有過甚其辭之處，但對理解和欣賞這首詞還是有啟發的。陳亮此詞正是他鮮明個性的化身，是他自我形象的一種表現。
在抒發愛國豪情壯誌、促進詞體發展的詩詞創作中，陳亮作品顯示出高亢雄壯的風格。在陳亮所有的愛國詞中，這首送章德茂的《水調歌頭》獨樹一幟，寫得頗具特色。整篇立意深遠，章法整飭，同時體現了南宋抗金派詞充滿強烈的民族自豪感和抗戰必勝的堅定信念的特點。這種詞使人振奮，使人鼓舞，帶有積極浪漫主義的氣息。
- 參考資料：
- 1、陸堅 等 ．唐宋詞鑒賞辭典（南宋·遼·金卷） ．上海 ：上海辭書出版社 ，1988 ：1636-1638 ．