【先帝創業未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也。】
四句總提當時形勢，警策劉禪發憤圖強。起筆凝重，定下全篇基調。
【然侍衛之臣不懈於內，忠誌之士忘身於外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之於陛下也。】
四句剖析人心。實際上這是對劉禪委婉而尖銳的規勸，言外之意是劉禪是沾父親的德澤，自己還沒有懾服眾人的威望。所以下文就告誡要繼承和發揚劉備的作風。
【誠宜開張聖聽，以光先帝遺德，恢弘誌士之氣；不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。】
廣開言路是修明政治的先決條件，故首先提出。“誠宜”“不宜”，發起一篇告誡之意。
從分析形勢入手，首先提出要廣開言路。
【宮中府中，俱為一體，陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理，不宜偏私，使內外異法也。】
嚴明賞罰是修明政治的根本途徑，故特別強調。諸葛亮提出這點，是因為鑒於漢末皇朝顛覆的教訓：懦弱無能的皇帝容易親信宮中近侍，受他們的牽製，而與朝中執政官員對立，造成互相傾軋的混亂局麵，最後導致亡國。據《三國誌·蜀書·董允傳》記載，劉禪寵信宦官黃皓，董允常對禪勸諫，黃皓也不敢為非。董允死後，黃皓“操弄威柄，終至覆國”。此雖後事，但劉禪的弱點諸葛亮不會不有所覺察。這裏的話是有針對性的。
接著提出要嚴明賞罰，秉法持正。
【侍中、侍郎郭攸之、費禕、董允等，此皆良實，誌慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下。愚以為宮中之事，事無大小，悉以諮之，然後施行，必能裨補闕漏，有所廣益。】
為保證出師以後蜀國內政穩定，諸葛亮對人事安排作了周密的考慮，向劉禪推舉一批賢能，作為輔佐。
推舉宮中賢臣。
【將軍向寵，性行淑均，曉暢軍事，試用於昔日，先帝稱之曰能，是以眾議舉寵為督。愚以為營中之事，悉以諮之，必能使行陣和睦，優劣得所。】
舉薦可靠的將領，交代營中事宜。
【親賢臣，遠小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠賢臣，此後漢所以傾頹也。】
規勸後主吸取曆史教訓。
【先帝在時，每與臣論此事，未嚐不歎息痛恨於桓、靈也。】
列舉曆史經驗教訓，說明任人唯親的危害。
【侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞良死節之臣，願陛下親之信之，則漢室之隆，可計日而待也。】
指出要圖複興，必須親信忠良。
列舉曆史經驗教訓，強調依靠賢臣的重要性。
【臣本布衣，躬耕南陽，苟全性命於亂世，不求聞達於諸侯。】
自述早年誌趣。
【先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣於草廬之中，諮臣以當世之事，由是感激，遂許先帝以驅馳。】
自敘本誌/淡泊名利，誌趣過人。
【後值傾覆，受任於敗軍之際，奉命於危難之間，爾來二十有一年矣。】
回顧與先帝患難與共的艱苦曆程。自述出身經曆。
【先帝知臣謹慎，故臨崩寄臣以大事也。】
“謹慎”是對諸葛亮的精確評價。“諸葛一生唯謹慎”一語所本。
【受命以來，夙夜憂慮，恐付托不效，以傷先帝之明，故五月渡瀘，深入不毛。】
述說受命以來的辛勤。
【今南方已定，兵甲已足，當獎率三軍，北定中原。庶竭駑鈍，攘除奸凶，興複漢室，還於舊都。此臣所以報先帝而忠陛下之職分也。】
說明出師北伐，勢在必行，並表明自己效忠蜀漢的赤心。
【至於斟酌損益，進盡忠言，則攸之、禕、允之任也。】
再次叮嚀依靠大臣理好朝政。
說明北伐時機成熟，表明興複漢室的決心。
【願陛下托臣以討賊興複之效，不效則治臣之罪，以告先帝之靈。】
出師誓言。
【若無興德之言，則責攸之、禕、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自謀，以諮諏善道，察納雅言。深追先帝遺詔，臣不勝受恩感激。】
出師後朝臣、後主職責分明，再三關照，語重心長。
交代出師後朝政事宜，反複叮嚀後主牢記劉備遺訓。
【今當遠離，臨表涕泣，不知所言。】
結語表明臨行前百感交集，無限戀念之情。這本來是套語，但在本文卻自然得體，讀者竟不覺其為套語。