丙辰中秋，歡飲達旦，大醉，作此篇，兼懷子由。
明月幾時有？把酒問青天。不知天上宮闕，今夕是何年。我欲乘風歸去，又恐瓊樓玉宇，高處不勝寒。起舞弄清影，何似在人間？(何似 一作：何時；又恐 一作：惟 / 唯恐)
轉朱閣，低綺戶，照無眠。不應有恨，何事長向別時圓？人有悲歡離合，月有陰晴圓缺，此事古難全。但願人長久，千裏共嬋娟。(長向 一作：偏向)
丙辰中秋，歡飲達旦，大醉，作此篇，兼懷子由。
明月幾時有？把酒問青天。不知天上宮闕，今夕是何年。我欲乘風歸去，又恐瓊樓玉宇，高處不勝寒。起舞弄清影，何似在人間？(何似 一作：何時；又恐 一作：惟 / 唯恐)
轉朱閣，低綺戶，照無眠。不應有恨，何事長向別時圓？人有悲歡離合，月有陰晴圓缺，此事古難全。但願人長久，千裏共嬋娟。(長向 一作：偏向)
譯文
丙辰年（公元1076年）的中秋節，高高興興地喝酒直到天亮，喝了個大醉，寫下這首詞，同時也思念弟弟蘇轍。
明月從什麽時候開始有的呢？我拿著酒杯遙問蒼天。不知道天上的宮殿，今晚是哪一年。我想憑借著風力回到天上去看一看，又擔心美玉砌成的樓宇，太高了我經受不住寒冷。起身舞蹈玩賞著月光下自己清朗的影子，月宮哪裏比得上在人間。
月兒轉過朱紅色的樓閣，低低地掛在窗戶上，照著屋裏沒有睡意的人。
這首詞是宋神宗熙寧九年（公元1076年）中秋節作者在密州時所作。蘇軾曾經要求調任到離蘇轍較近的地方為官，熙寧七年（公元1074年）蘇軾被調到密州任職。到密州後，這一願望仍無法實現。公元1076年的中秋，詞人麵對一輪明月，心潮起伏，於是乘酒興正酣，揮筆寫下了這首名篇。
這首詞是中秋望月懷人之作，表達了對胞弟蘇轍的無限思念。丙辰，是北宋神宗熙寧九年（公元1076年），當時蘇軾在密州（今山東諸城）做太守，中秋之夜他一邊賞月一邊飲酒，直到天亮，於是做了這首《水調歌頭》。詞人運用形象描繪手法，勾勒出一種皓月當空、親人千裏、孤高曠遠的境界氛圍。蘇軾一生，推崇儒學、講究實務為主。但他也“齠齔好道”，中年以後，又曾表示過“歸依佛僧”，經常處在儒釋道的糾葛當中的。
每當挫折失意之際，則老莊思想上升，借以幫助自己解釋窮通進退的困惑。熙寧四年（公元1071年），他以開封府推官通判杭州，是為了避開汴京政爭的漩渦。熙寧七年（公元1074年）調知密州，雖說出於自願，實質上仍是處於被外放冷遇的地位。盡管當時“麵貌加豐”，頗有一些曠達表現，也難以掩蓋深藏內心的鬱憤。這首中秋詞，正是此種宦途險惡體驗的升華和總結。“大醉”遣懷是主，“兼懷子由”是輔。