緩轡西風，歎三宿、遲遲行客。桑梓外，鋤耰漸入，柳坊花陌。雙闕遠騰龍鳳影，九門空鎖鴛鸞翼。更無人擫笛傍宮牆，苔花碧。
天相漢，民懷國。天厭虜，臣離德。趁建瓴一舉，並收鼇極。老子豈無經世術，詩人不預平戎策。辦一襟風月看升平，吟春色。
緩轡西風，歎三宿、遲遲行客。桑梓外，鋤耰漸入，柳坊花陌。雙闕遠騰龍鳳影，九門空鎖鴛鸞翼。更無人擫笛傍宮牆，苔花碧。
天相漢，民懷國。天厭虜，臣離德。趁建瓴一舉，並收鼇極。老子豈無經世術，詩人不預平戎策。辦一襟風月看升平，吟春色。
譯文
馬韁輕勒，西風伴送我這個使金行客。雖已三天，我仍行道遲遲，留戀故都風物。汴京是我的家鄉，黍離麥秀之地，曾是繁華街陌。遠眺雙闕龍鳳影，宮內空剩鴛鸞閣。再也沒有人，持笛天津橋，傍宮闕。眼前隻見苔花碧。
天助我大漢，人民懷念宋朝；金虜當滅，他們的臣子都離心離德。願王師，泰山壓頂行天討，快收複故國。老夫空有救國術，卻無由得獻平戎策。隻新詩準備，待河清海晏，祖國統一。
我放開歌喉，吟唱春色。
公元1204年（寧宗嘉泰四年），韓侂胄欲謀伐金，次年遣李壁，命史達祖陪同前往。金章宗完顏璟生辰在九月一日，南宋於六月遣使，七月啟行，閏八月抵金中都。事畢返程，於九月中經過汴京。汴京是史達祖的故鄉。九月二十一日離汴時，為抒發心中感想，特作這首詞。
首先說一下，詞題中的“懷古”。從全詞內容看，實在沒有多少“懷古”成份。寫孔、孟之事是在運用典故，擫笛宮牆是借喻，都是一點即可，沒有就古人之故事作深入闡述。而其餘部分則都是在寫自己，說當世，以“傷今”則更為妥當。大概是因為“傷今”不便明說，隻好借“懷古”來打打掩護罷了。
起筆“緩轡西風，歎三宿、遲遲行客”，就用了《孟子》兩處的典故。《孟子·公孫醜下》說孟子離開齊國，在齊國都城臨淄西南的晝縣留宿了三晚才離去（“三宿而後出晝”）。有人背後議論他為什麽走得這樣不爽快，孟子知道了就說：我從千裏外來見齊王，談不攏所以走，是不得已才走的。我在晝縣歇宿了三晚才離開，在我心裏還以為太快了哩，我豈是舍得離開齊王啊！——這就是“三宿”兩字所概括的內容。