秋風緊，平磧雁行低，陣雲齊。蕭蕭颯颯，邊聲四起，愁聞戍角與征鼙。
青塚北，黑山西。沙飛聚散無定，往往路人迷。鐵衣冷，戰馬血沾蹄，破蕃奚。鳳皇詔下，步步躡丹梯。
譯文
秋風正緊，沙漠中大雁正向南飛，在天地相接處感覺大雁飛的很低，戰陣延綿如雲，整齊排列。大漠中各種聲音響起，邊境的戰爭的聲音四處響起，愁苦中聽到了戍邊的號角和征戰的鼓聲。
青塚北麵，黑山西麵。飛沙時起時落，常常讓行人迷路。戰士們穿著冰冷的鎧甲，戰馬的蹄子上沾染著被殺敵人的鮮血，攻破蕃奚。皇帝下詔，士兵踏著丹梯準備受賞。
注釋
磧（qí）砌：原指淺水中的沙石。左思《吳都賦》：“玩其磧礫而不窺玉淵者，未知驪龍之所蟠也。”引申為沙漠，杜甫《送人從軍》詩：“今君度沙磧，累月斷人煙。”“平磧”則是一望無際的沙漠。
陣雲齊：雲層低壓。齊：平，與天際相齊，低壓之義。
邊聲：邊防線上的聲響，即指角、鼓、馬嘶、風吼之類的聲音。
角：畫角，軍號之類的樂器。鼙（pí皮）：古代軍中的小鼓，又稱“騎鼓”。
公元922年，契丹主耶律阿保機率兵南下，進攻定州，李存勖打破之，驅契丹出境。公元923年李存勖建立後唐，公元925年滅前蜀。毛文錫隨蜀主降後唐。這首詞當為歌頌李存勖破契丹兵而作。
詞上片一開始便點明時間、地點和事件：“秋風緊，平磧雁行低，陣雲齊。”平磧雁行低”的“低”字，並非寫雁飛得低，而是因為景物單調的沙漠曠遠無際，與天相連，使得在無邊沙漠與無邊雲天之間飛過的雁陣，在人們的視覺中產生了一種錯覺，仿佛飛得很低似的。前三句中每句的最後一個字“緊”、“低”、“齊”，都提煉得十分準確，使人透過這些如實的描繪，感受到戰爭氣氛的緊張。
“蕭蕭颯颯，邊聲四起，愁聞戍角與征鼙。”邊聲，包括邊塞上自然界中的種種聲音和人事活動中所發出的聲音，如風聲、雨聲、蟲鳴聲、馬嘶聲、人喊聲等等。在這充耳的邊聲中，突出了軍營中淒厲的號角聲（戍角）和驚心動魄的戰鼓聲（征鼙）。這使人立刻意識到生與死正鏖戰急；這便在淒涼的意緒中，又增加了一種悲壯的氣氛。