老兔寒蟾泣天色，雲樓半開壁斜白。
玉輪軋露濕團光，鸞珮相逢桂香陌。
黃塵清水三山下，更變千年如走馬。
遙望齊州九點煙，一泓海水杯中瀉。
譯文
月宮的兔子寒蟾在悲泣這幽冷天色，雲樓門窗半開月光斜照粉壁慘白。
月亮像玉輪軋過露水沾濕了團光，在桂花香陌欣逢身帶鸞佩的仙娥。
俯視三座神山之下茫茫滄海桑田，世間千年變幻無常猶如急奔駿馬。
遙望中國九州宛然九點煙塵浮動，那一汪海水清淺像是從杯中傾瀉。
注釋
夢天：夢遊天上。
老兔寒蟾：神話傳說中住在月宮裏的動物。屈原《天問》中曾提到月中有兔。《淮南子·覽冥訓》中有後羿的妻子姮娥偷吃神藥，飛入月宮變成蟾的故事。漢樂府《董逃行》中的“白兔搗藥長跪蝦蟆丸”，說的就是月中的白兔和蟾蜍。此句是說在一個幽冷的月夜，陰雲四合，空中飄灑下陣陣寒雨，就像兔和蟾在哭泣。
浪漫主義詩歌的突出特點是想象奇特。在這首詩中，詩人夢中上天，下望人間，也許是有過這種夢境，也許純然是浪漫主義的構想。
開頭四句，描寫夢中上天。第一句“老兔寒蟾泣天色”是說，古代傳說，月裏住著玉兔和蟾蜍。句中的“老兔寒蟾”指的便是月亮。幽冷的月夜，陰雲四合，空中飄灑下來一陣凍雨，仿佛是月裏玉兔寒蟾在哭泣似的。第二句“雲樓半開壁斜白”是說，雨飄灑了一陣，又停住了，雲層裂開，幻成了一座高聳的樓閣；月亮從雲縫裏穿出來，光芒射在雲塊上，顯出了白色的輪廓，有如屋牆受到月光斜射一樣。
這是李賀為夢境或許純因藝術幻想而創作的詩篇，其具體創作時間難以確證。朱自清《李賀年譜》和錢仲聯《李長吉年譜會箋》均無提及此詩作年。