《吳都賦》雲：“戶藏煙浦，家具畫船。”唯吳興為然。春遊之盛，西湖未能過也。己酉歲，予與蕭時父載酒南郭，感遇成歌。
雙槳來時，有人似、舊曲桃根桃葉。歌扇輕約飛花，蛾眉正奇絕。春漸遠、汀洲自綠，更添了幾聲啼鴂。十裏揚州 ，三生杜牧，前事休說。
又還是、宮燭分煙，奈愁裏、匆匆換時節。都把一襟芳思，與空階榆莢。千萬縷、藏鴉細柳，為玉尊、起舞回雪。想見西出陽關，故人初別。
《吳都賦》雲：“戶藏煙浦，家具畫船。”唯吳興為然。春遊之盛，西湖未能過也。己酉歲，予與蕭時父載酒南郭，感遇成歌。
雙槳來時，有人似、舊曲桃根桃葉。歌扇輕約飛花，蛾眉正奇絕。春漸遠、汀洲自綠，更添了幾聲啼鴂。十裏揚州 ，三生杜牧，前事休說。
又還是、宮燭分煙，奈愁裏、匆匆換時節。都把一襟芳思，與空階榆莢。千萬縷、藏鴉細柳，為玉尊、起舞回雪。想見西出陽關，故人初別。
譯文
《吳都賦》說：“戶藏煙浦，家具畫船。”隻有吳興才有這種繁華的景致。吳興春遊的壯觀場麵，西湖也不能相比。已酉這一年，我和蕭時父在城南處一邊載酒一邊劃船，歸來於是寫下此詞。
江麵上蕩著雙槳劃來一隻小船，我忽然發現，船上的人好像是我昔日戀人。她正在用團扇輕輕地去迎接那些飛來飛去的楊花，她的眼神，真是楚楚動人。春光漸漸去遠，沙洲自然變綠，又添幾聲悅耳的鳥鳴。遙想當年，在繁華如錦的揚州路，我如杜牧年少時放蕩尋歡。往事早已成煙，思念也無用處。
又一次到了寒食時節，宮廷中恐怕又在分煙。無奈在我此時滿情惆悵，辦見季節已經更換。隻能把滿腔幽怨付給偷英，任它飛到空蕩蕩的石階前。
淳熙十六年（1189）湖州春遊作，所棖觸全在昔年與一合肥妓女舊情，用情癡絕奇絕，非如此不足與言白石。蕭時父，老詩人蕭德藻的子侄輩。蕭德藻賞識周濟白石，以侄女妻之。偶然邂逅，白石與友人在湖州春遊，迎麵而來的小艇上，有女子恍似日夕相思的合肥舊識。“歌扇輕約飛花，蛾眉正奇絕。”一恍而過的鏡頭，眉目還真有些想象！然而“春漸遠”，不是的。桃根桃葉，王獻之二妾名，喻意中人姊妹行。
按，白石二十餘歲在合肥時曾戀身份似為勾闌的女子，後再蒞江淮，其人已杳。自此白石魂牽夢縈至於一世，“肥水東流無盡期，當初不合種相思。”（《鷓鴣天》）女子妙解音樂，恨入四弦人欲老，寶箏能撥春風，此詞以《琵琶仙》名調，包含音樂上的懷念。春漸遠了，添幾聲伯勞哀鳴的“自綠汀洲”自擬。白石每比唐代“十年一覺揚州夢，贏得青樓薄幸名”的杜牧，實未盡當。歇拍“十裏揚州，三生杜牧，前事休說。
本詞描寫春遊時偶遇與昔日戀人相似之女子，而勾起對往日情致景美好回憶。上片寫奇遇時景感受和悵惘，下片寫芳景虛逝景怨恨。詞中景“桃根桃葉”代指詞人在合肥所眷戀景琵琶妓娣妹之人。千萬縷、藏鴉細柳，為玉尊起舞回雪。“千萬縷”二句借細柳添色生愁，“藏鴉”意象，暗用李白《楊叛兒》：“烏啼隱楊花，君醉留妾家“詩意， 隱喻黃昏時男女幽會歡愛，傳達出昔日歡愛已不得，唯見楊花柳絮漫天舞景惆悵與傷感。
陳匪石在《宋詞舉》中評曰：“全篇以跌宕之筆寫邈之情，往複回環，情文兼至。結拍想到‘初別’，即行收住，尤覺餘味曲包，非徒以清剛勝也。”此詞既有生活體驗在內，也可看出作者捕捉瞬間美景及表現瞬間感受景高超能力。“春漸遠“以下頓宕轉折，借眼前景寫出往事不堪回首景無限感傷，抒寫時序更易，流光匆匆，景是人非景怨悱與無奈。宋詞獨詣之美，在於發舒靈心秀懷之思，極盡要眇馨逸之致。在中國人文化心靈發育史上，宋詞意味著一種新境界。薑白石詞，“天籟人力，兩臻絕頂”（馮煦《宋六十一家詞選例言》），幾乎篇篇都是宋詞中的珍品。
白石對舊日情人的一往情深，正如沈祖棻所說：“蛾眉雖自奇絕，而屬意故人，所謂”任他弱水三千，我隻取一瓢飲也。“（《薑夔詞小劄》）吳興北瀕太湖，山水清絕。東西苕溪諸水流至城內，匯為霅溪，流入太湖。詞序讚美吳興”戶藏煙浦，家具畫船“，”春遊之盛，西湖未能過也“。到過西湖、太湖的人都知道，西湖以韻致勝，太湖以氣象勝。吳興春遊之盛，北宋著名詞人張先有《木蘭花 乙卯吳興寒食》留下寫照。
淳熙十六年己酉（1189），白石在吳興（今浙江湖州）載酒遊春時，因見畫船歌女酷合肥情侶，而引發懷人之情，一襟芳思。詞中“桃葉桃根”擬其舊日情侶為女子二人，其人善彈琵琶這就是調名為《琵琶仙》的緣故，是白石自創新調。
《琵琶仙》，詞調名，始見於薑夔詞，為其自度曲。
人在極度的渴念之中往往會生出幻覺，誤將儀態相似者當成心向往之的伊人，這首詞劈頭就真切地寫出這種生活體驗，把那“是耶？非耶？”盼望、驚喜之餘又終歸失望的複雜感情，用工致的三言兩語描摹得生動而深刻。“春漸遠”以下頓宕轉折，借眼前景寫出“流水落花春去也，天上人間”、往事不堪回首的愁情，及無限身世不偶之慨。