這首詞詠調名本意，是為送別友人陳令舉而作。全詞在立意上一反舊調，不寫男女離恨，而詠朋友情意，別有一番新味。
此詞上片，也緊切七夕下筆，但用的卻是王子喬飄然仙去的故事。據劉向《列仙傳》載，周靈王太子王子喬，好吹笙作鳳凰鳴，遊伊洛之間，被道士浮丘公接上嵩高山，三十餘年後於山上見柏良，對他說：“告我家，七月七日待我於緱氏山顛。”至時，果乘白鶴駐山頭，望之不得到，舉手謝時人，數日而去。蘇軾此詞上片，借這則神話故事，稱頌一種超塵拔俗、不為柔情羈縻的飄逸曠放襟懷，以開解友人的離思別苦。發端三句，讚王子喬仙心超遠，縹緲雲天，不學牛郎織女身陷情網，作繭自縛。一揚一抑，獨出機杼，頓成翻案之筆。緱山，在河南偃師縣。緱山仙子，指王子喬，因為他在緱山仙去，故雲。“鳳簫”兩句，承“不學”句而來，牛女渡河，兩情繾綣，勢難割舍；仙子吹簫月下，舉手告別家人，飄然而去。前者由仙入凡，後者超凡歸仙，趨向相反，故讚以“不學癡牛呆女”。
下片寫自己與友人的聚合與分離，仿佛前緣已定，事有必然。據東坡《記遊鬆江》（《東坡誌林》卷一）說：“吾昔自杭移高密，與楊元素同舟，而陳令舉、張子野皆從餘過李公擇於湖，遂與劉孝叔俱至鬆江。夜半月出，置酒垂虹亭上。”蘇軾於熙寧七年九月從杭州通判移任密州知州，與同時奉召還汴京的杭州知州楊元素同舟至湖州訪李公擇，陳令舉、張子野同行，並與劉孝叔會於湖州府園之碧瀾堂，稱為“六客之會”，席上張子野作《定風波令》，即“六客詞”，會後同泛舟遊吳鬆江，至吳江垂虹亭暢飲高歌，“坐客歡甚，有醉倒者”。但作者不是徑直敘寫這段經曆，仍借與天河牛女有關的故事來進行比況。張華《博物誌》載一則故事說：天河與海相通，年年有浮槎定期往來，海濱一人懷探險奇誌，便多帶幹糧，乘槎浮去。經十餘日，至一城郭，遇織布女和牽牛人，便問牽牛人，此是何處。牽牛人告訴他回去後問蜀人嚴君平便知。後來乘槎人還，問嚴君平。君平告以某年月日有客星犯牽牛宿，計算年月，正是乘槎人到天河之時。詞人借用這則優美的神話故事，比況幾位友人曾衝破澄澈的銀浪泛舟而行。“槎”，即竹筏；“客槎”，一語雙關：明指天河的“浮槎”，暗喻他們所乘的客船。“尚帶天風海雨”，切合“浮槎”通海之說。煞拍兩句筆墨落到贈別。“相逢一醉是前緣”，寫六客之會；“風雨散、飄然何處”，“風雨”承上“天風海雨”，寫朋友分袂，各自西東。“一醉是前緣”，含慰藉之意；“飄然何處”，蘊感慨無限。
這首詞不但擺脫了兒女豔情的舊套，借以抒寫送別的友情，而且用事上緊扣七夕，格調上以飄逸超曠取代纏綿悱惻之風，讀來深感詞人逸懷浩氣超乎塵垢之外。