這是香菱所作的第三首詠月詩。
經過前麵一番艱苦的探索之後，香菱終於摸到了做詩的門徑，因此此詩一出，就頓放異彩，成為一首具有真正藝術美的作品。詩的首聯起句就顯得氣勢不凡：“精華欲掩料應難”，表麵上言濃密的雲霧終究難以遮蓋純淨皎潔的月光，實則暗示象香菱這樣才情橫溢的女子總有一天會脫穎而出，從而傳達了學詩必能成功的堅定信念。次句把月亮形象與詩人的身世緊緊的聯係起來，詠月而又詠人，兩者水乳交融。“影娟娟”寫月亮修美的外形；“魄自寒”，指月質清寒的特性。猶如香菱姣好的容貌中深藏著一顆淒涼又寥落的苦心。這位精華靈秀所鍾的薄命女兒，卻不幸淪落為粗鄙陋俗的呆霸王薛蟠之小妾，她痛苦的淚水永遠是流不遠的。因而這種顧影自憐的幽怨之情調，便在詩的頸聯中委曲的道出：“一片砧聲千裏白”，以“一片”與“千裏”對舉，讓“砧聲”與“皎月”渾融，既寫出了地域之廣遠，又道出了愁思之綿長，而且這種愁思，乃是由砧聲（即婦人們在月夜中的搗衣聲）所引發的。這裏隱曲地傳出達了香菱對遠在江南的丈夫薛蟠的思念之情，因為薛蟠雖然與她並無諧和恩愛之情份，但從名份上來說，他畢竟還是她的丈夫，何況香菱除了他以外，並無一個親人。接下的“半輪雞唱”一句，仍然以景托情，則此時因見時光流逝而嚐盡了不眠滋味的這位女詩人，便把滿懷的愁緒，一腔的心事，盡托付這默默無言的半輪殘月中，使客觀的“月”與主觀的“情”得到有機的融合，達到了詩美學上所謂“不隔”的藝術境界。
詩的頸聯又在境界上作深一層的開掘，讓這種深沉的哀愁擴散開來，使之具有更有為普遍的意義：同一個淒清的月夜，不知有多少身穿綠蓑的遊子漂泊江上，因聞笛聲而垂涕；又不知有多少紅袖佳人徘徊樓頭，倦倚欄杆而出神。因而這月夜中的愁思，就不僅是屬於香菱本人的，也還是屬於千千萬萬個與香菱有著同樣的遭遇的傷心人的！這乃是一種亙古至今遊子思婦所共有的綿綿愁恨！
詩尾聯歸結為無可奈何的感喟：“博得嫦娥應借問：何緣不使永團圓”？嫦娥因偷食長生不老藥而不得不飛升登上月亮，與她的意中人後羿永遠分離，想來她孤獨淒涼的心是和世人並沒有什麽兩樣。故此處借嫦娥的一問，就問得新奇且意趣，並且詩的句意既做到曲折又能緊扣詩題，筆法老練而又寓意遙深。在小說中，眾人評這首詩曰：“新奇而有意趣”，就不是毫無根據的溢美之辭。