時值年末，天色已晚，寒風聚積，愁雲密布。梁王心中不樂，到兔園遊玩。於是擺上了酒席，邀請賓朋好友，請來鄒陽，召來枚乘；司馬相如最後到來，坐在賓客的首位。
不久小雪粒飄落而下，繼而大雪滿天飛揚，梁王唱起《衛風·邶風》，又吟誦《小雅·信南山》，並把竹簡送給相如，說：“抒發您精密的文思，運用您華麗的詞藻，描摹眼前的景色，為寡人作一篇賦。”
相如於是離席而起，向前鞠躬施禮，說：“聽說雪宮建築在東方，雪山峙立在西域。周文王曾吟詠‘今我來思’，周穆王也反複唱《黃竹》之歌，《曹風》曾以麻衣比雪色，楚辭也有《幽蘭》《白雪》之曲。雪厚盈尺是豐年征兆，雪深一丈則成災害，由此來看，下雪的時間和意義可謂深遠啊。請允許我從頭講：如果四時將盡，寒氣上升，焦溪幹涸，湯穀凝固，火井熄滅，溫泉結冰，沸潭不再翻湧，熱風也不吹送。家家堵塞住北麵的門窗，裸體國的人也穿上了衣服，於是河海籠罩起烏雲，大漠揚起了飛沙；連延的雲氣，重重的霧靄，遮蔽了太陽和霞光；先是小雪淅淅瀝瀝的飄灑，繼而大雪紛紛揚揚，漫天飛舞。雪花的形狀，散亂交錯，紛紛氳氳，散散落落，揚揚灑灑，翩翩飛舞於天空，回旋堆積於地麵。開始時沿著屋脊而覆蓋了樓宇，到最後透過門簾而進入室內；起初輕盈回旋於台階下，後來飄舞縈繞於帷席旁。既可以隨方物成為玉圭，又能夠隨圓物成為玉璧。眺望原野，如萬頃縞素鋪展；仰望山嶺，則千岩銀裝素裹。這時，樓台就像重疊的玉璧，大路猶如連綴的美玉；庭院陳列著玉階，林中挺立著玉樹。白鶴被奪去了光彩，鷳鳥也失去了鮮豔；紈袖佳人自慚形穢，玉顏美女掩麵失色。至於積雪尚未虧損，在朝陽的照耀下，鮮豔如燭龍銜著燭火照耀昆侖；待到雪融結成冰柱，沿著房簷屋角懸掛，燦爛似河伯剖開河蚌排列珍珠。至於那繽紛繁複的氣象，明亮皎潔的儀態，回旋聚積的氣勢，飛舞閃耀的奇觀，真是變化無窮，實在難已盡述。如果反複賞玩，意味無窮。夜深幽靜，使人感慨，風吹楹柱，呼嘯作響，月透紗窗，內外通明。斟出湘吳美酒，披上狐貂皮衣，看庭中鶤鳥雙雙起舞，望雲中大雁孤獨飛翔。踏著厚厚的積雪，憐惜飄零的落葉。思想千裏外的知己，盼望與其攜手而歸。”
鄒陽聽後，（對自己構思的賦）感到慚愧，佩服（相如的賦），驅遣心中豔麗的詞藻，恭敬續接相如的賦。於是他站起來，吟作積雪之歌，歌詞是：“攜手佳人啊進入重帷，擁抱錦被啊安坐芳褥。燒上熏爐啊點燃明燭，斟滿桂酒啊奏起清曲。”又續寫白雪之歌，歌詞是：“樂曲已奏啊美酒已陳，臉兒發紅啊希望相親。放下帷帳啊接近衾枕，解下環佩啊脫衣就寢。怨恨年歲啊飛快流逝，感傷此後啊相會無因。誰曾見到階上的白雪，陽春三月啊還能長存？”歌罷，梁王吟詠玩味，以手握腕，回頭看枚乘。枚乘會意，繼作尾聲。尾聲說：“白羽雖白卻很輕，白玉雖白空守貞；都不如這白雪，隨時生滅。月亮輝映，不能掩蓋它的皎潔；太陽照耀，也不固守它的氣節。氣節並非它的美名，純潔也不是它的堅貞，隨雲升降，從風飄零。遇物體成形狀，隨地勢而變形。潔白是因遇物幹淨，汙濁也是外物汙染。隻要心胸虛靜，有什麽憂慮？有什麽經營？”