譯文
細細算來十年宦海沉浮，人在十處度過十個中秋。舊夢未了今秋忽如新夢，飄然人到黃鶴舊時山頭。老子今夜豪興不淺，忽憶當年庾亮守鄂州，天教曆史上的聚會重現，我輩今朝宴飲賞月在南樓。迢迢銀河暗淡無光，獨見一輪皓月當空浮。
江北煙散，江南霧收，江水平似白練滔滔東流。山河破碎，南北分裂，月光依然照臨一片清愁。月中嫦娥冷眼相看，當笑我白發東歸，空損貂裘，壯誌不酬。我今舉杯邀明月，肯否與我結伴共去滄洲？
注釋
水調歌頭：詞牌名。唐朝大曲有《水調歌》，據《隋唐嘉話》，為隋煬帝鑿汴河時所作。宋樂入“中呂調”，見《碧雞漫誌》卷四。凡大曲有“歌頭”，此殆裁截其首段為之。九十五字，前後片各四平韻。亦有前後片兩六言句夾葉仄韻者，有平仄互葉幾於句句用韻者。
新夢：未曾料到之意。
黃鶴舊山頭：指黃鶴山，又名黃鵠山，今稱蛇山，在湖北武昌西。傳說仙人王子安曾乘黃鶴過此，因此為名。
“老子”三句：詩人自謂。東晉庾亮鎮武昌時，曾與僚屬殷浩等人秋夜登南樓，曰：“老子於此處興複不淺”（《世說新語·容止》）。吟詩宴飲，談笑甚歡。作者用以描繪自己此次登南樓遊樂的情景。個中：此中。
星漢：銀河。這裏指天上的星星。
玉鏡：指月亮。
秦、楚：分指古時秦國和楚國的所在地，秦北楚南，借指北地與南地。
熨江：此處形容江麵平靜。熨：燙平。江：指長江。
關河：山河。關：指關塞。離合：這裏用作偏義複詞，指分裂。
南北依舊照清愁：南北山河分裂，月光仿佛籠罩著無邊的“清愁”。
妲娥：即嫦娥。冷眼：對事物持冷靜或冷淡的態度。
霜鬢：鬢發如霜，形容年老。
空敝黑貂裘：用《戰國策·秦策》的故事。蘇秦遊說秦王，十次上書均未被采納，資用乏絕，所穿黑貂皮衣服也已破舊不堪，隻好離秦返家。這裏比喻作者理想未能實現。空：徒然。敝黑貂裘：形容奔走連年，潦倒郎當。敝：破爛。
釃酒（shāi）：斟酒。
蟾（chán）兔：古代神話傳說，月中有蟾蜍、白兔。此指月亮。
滄洲：水邊之地，隱者所居。此指故鄉。
- 參考資料：
- 1、江天主編．中國才子文化集成 第2卷 唐詩、宋詞：新世界出版社，1998.09：第701頁
- 2、朱德才，楊燕譯注．古代文史名著選譯叢書 範成大楊萬裏詩詞選譯：鳳凰出版社，2011.05：第155頁