譯文
杭州城的元宵夜，明月好似霜，照得人好似一幅畫。帳底吹笙，燃香的香氣好似麝香，更無一點塵土隨著馬而去。
寂寞的密州城裏人們都老了，人們沿街擊鼓吹簫而行，最後卻轉到農桑社祭祀土地神。燈火清冷稀少霜露降下，陰暗昏沉的烏雲籠罩著大地，要下雪了。
注釋
蝶戀花：唐教坊曲，本名《鵲踏枝》，宋晏殊詞改今名，取自梁簡文帝詩句“翻階峽蝶戀花情”。《樂章集》注：小石調；趙令畤詞注：商調；《太平樂府》注：雙調。馮延巳詞，有“楊柳風輕，展盡黃金縷”句，名《黃金縷》；趙令畤詞，有“不卷珠簾，人在深深院”句，名《卷珠簾》；司馬槱詞，有“夜涼明月生南浦”句，名《明月生南浦》；韓淲詞，有“細雨吹池沼”句，名《細雨吹池沼》；賀鑄詞，名《鳳棲梧》；李石詞，名《一籮金》；衷元吉詞，名《魚水同歡》；沈會宗詞，名《轉調蝶戀花》。上元：即正月十五日元宵節，也叫上元節，因有觀燈之風俗，亦稱“燈節”。
錢塘：此處代指杭州城。三五夜：即每月十五日夜，此處指元宵節。
“照見”句：形容杭州城元宵節的繁華、熱鬧景象。
帳：此處指富貴人家元宵節時在堂前懸掛的幃帳。香吐麝：意謂富貴人家的帳底吹出一陣陣的麝香氣。麝：即麝香，名貴的香料。
“更無”句：說的是江南氣清土潤，行馬無塵。唐人蘇味道《上元》詩：“暗塵隨馬去，明月逐人來。”
山城：此處指密州。
“擊鼓”句：形容密州的元宵節遠沒有杭州的元宵節熱鬧，隻有在農家社稷時才有鼓簫樂曲。社：農村節日祭祀活動。《周禮》：“凡國祈年於田租，吹《豳雅》，擊土鼓，以樂田畯（農神）。”王維《涼州郊外遊望》：“婆娑依裏社，簫鼓賽田神。”
“昏昏”句：意謂密州的元宵節十分清冷，不僅沒有笙簫，連燈火也沒有，隻有雲垂曠野，意濃濃。垂，靠近。
- 參考資料：
- 1、劉石評注 ．唐宋名家詩詞蘇軾詞：人民文學出版社，2012年11月 ：47-49
- 2、《讀點經典》編委會．豪放詞聖蘇東坡·辛棄疾名詞名句：鳳凰出版社，2012年6月：42